Παράλληλα, η AKTOR εξακολουθεί να αξιολογεί το ενδεχόμενο να ναυλώσει δύο μεγάλα πλοία LNG που θα παραμένουν μόνιμα στην Ελλάδα και θα λειτουργούν ως πλωτές μονάδες αποθήκευσης (Floating Storage Units), χωρίς όμως να έχει ακόμη ληφθεί η τελική επενδυτική απόφαση
Πριν από λίγο η διοίκηση της AKTOR παρουσίασε στους αναλυτές το νέο πενταετές στρατηγικό σχέδιο του ομίλου, με τον πρόεδρο και διευθύνοντα σύμβουλο, Αλέξανδρο Εξάρχου, να δίνει ιδιαίτερη έμφαση στη δυναμική είσοδο της εταιρείας στην αγορά του υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG).
Η τηλεδιάσκεψη επικεντρώθηκε κυρίως στην ενεργειακή στρατηγική της AKTOR, τις συμφωνίες που βρίσκονται σε εξέλιξη και τις προοπτικές που δημιουργούνται στην ευρωπαϊκή αγορά φυσικού αερίου. Σε ερώτηση για την πολιτική μερισμάτων, ο κ. Εξάρχου απάντησε ότι το θέμα θα επανεξεταστεί σε περίπου δύο χρόνια.
AKTOR: Στόχος τα 4,5 bcm LNG ετησίως έως το τέλος του 2026
Ο επικεφαλής της AKTOR τόνισε ότι έως το τέλος του έτους η εταιρεία επιδιώκει να μετατρέψει σε δεσμευτικές συμφωνίες τα μνημόνια συνεργασίας (MoUs) που έχει ήδη υπογράψει με μεγάλες κρατικές και ιδιωτικές εταιρείες της Νοτιοανατολικής Ευρώπης.
Ειδικότερα, πρόκειται για:
• 1 bcm ετησίως με τη Naftogaz της Ουκρανίας,
• 1 bcm με τη Bulgargaz της Βουλγαρίας,
• 2 bcm με τη Nova TransGas της Ρουμανίας.
Εφόσον οι συμφωνίες οριστικοποιηθούν, η AKTOR θα διαθέτει στην αγορά συνολικά 4,5 δισ. κυβικά μέτρα LNG ετησίως για την περίοδο 2030-2050, έναντι των 1,5 bcm που έχει ήδη εξασφαλίσει μέσω των συμφωνιών με Βοσνία και Αλβανία και θα προμηθεύεται μέσω της συνεργασίας της Atlantic See με την αμερικανική Venture Global.
«Φιλοδοξούμε μέχρι το τέλος του έτους τα σημερινά μνημόνια συνεργασίας να έχουν μετατραπεί σε οριστικές συμβάσεις», ανέφερε χαρακτηριστικά ο κ. Εξάρχου.
Επόμενος σταθμός η διεύρυνση στα Βαλκάνια
Η διοίκηση της AKTOR αποκάλυψε ότι η στρατηγική δεν περιορίζεται στις τρεις παραπάνω αγορές. Στο επόμενο στάδιο σχεδιάζεται η επέκταση στη Μολδαβία, τη Βόρεια Μακεδονία και σε ακόμη περισσότερες χώρες των Βαλκανίων, τόσο κατά μήκος όσο και δυτικά του Κάθετου Διαδρόμου (Vertical Corridor).
Σύμφωνα με τον κ. Εξάρχου, ο άμεσος στόχος είναι η εξασφάλιση συμβολαίων συνολικής δυναμικότητας 4,5 bcm ετησίως, με διάρκεια 20 ετών, δημιουργώντας μία σταθερή εμπορική βάση για τη δραστηριότητα LNG του ομίλου.
Σχεδιασμός και για την περίοδο 2026-2030
Παράλληλα με τα μακροχρόνια συμβόλαια μετά το 2030, η AKTOR επιδιώκει να αποκτήσει πρόσθετες ποσότητες LNG και για την περίοδο 2026-2030.
Η διοίκηση θεωρεί ότι οι ήδη υπογεγραμμένες συμφωνίες με αμερικανικούς παραγωγούς της προσφέρουν ισχυρό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα, το οποίο μπορεί να αξιοποιηθεί ώστε να εξασφαλιστούν επιπλέον φορτία σε μια περίοδο κατά την οποία η ευρωπαϊκή αγορά αναμένεται να αντιμετωπίσει σοβαρές ελλείψεις.
Η αγορά LNG θα δεχθεί έντονες πιέσεις μέχρι το 2030
Ο επικεφαλής της AKTOR εκτίμησε ότι τα επόμενα χρόνια η ευρωπαϊκή αγορά LNG θα λειτουργήσει υπό συνθήκες αυξημένης στενότητας, επικαλούμενος δύο βασικούς παράγοντες:
• την ουσιαστική απομάκρυνση του ρωσικού φυσικού αερίου από την ευρωπαϊκή αγορά,
• τις δυσκολίες που αντιμετωπίζει το Κατάρ μετά τις γεωπολιτικές εξελίξεις στη Μέση Ανατολή.
Όπως σημείωσε, οι εξελίξεις αυτές αναμένεται να αυξήσουν σημαντικά τον ανταγωνισμό για την εξασφάλιση διαθέσιμων ποσοτήτων LNG μέχρι το τέλος της δεκαετίας.
«Το γεγονός ότι έχουμε ήδη εξασφαλίσει μακροχρόνιες συμφωνίες με μεγάλο αμερικανικό παραγωγό LNG και διαπραγματευόμαστε ακόμη μία αντίστοιχη συνεργασία, μας δίνει ουσιαστικό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα σε μια αγορά όπου οι διαθέσιμες ποσότητες θα είναι ολοένα και πιο περιορισμένες», υπογράμμισε.
Γιατί η AKTOR επενδύει στο αμερικανικό LNG
Αναλύοντας τη στρατηγική της εταιρείας, ο Αλέξανδρος Εξάρχου υποστήριξε ότι αυτή βασίζεται σε δύο καθοριστικές εξελίξεις.
Η πρώτη αφορά την ευρωπαϊκή πολιτική ενίσχυσης των εισαγωγών αμερικανικού LNG, στο πλαίσιο της ευρύτερης εμπορικής συνεργασίας Ε.Ε. - ΗΠΑ.
Η δεύτερη σχετίζεται με τη σταδιακή απεξάρτηση της Ευρώπης από το ρωσικό φυσικό αέριο, μετά τον πόλεμο στην Ουκρανία, γεγονός που έχει περιορίσει τους βασικούς προμηθευτές της ηπείρου ουσιαστικά στις Ηνωμένες Πολιτείες και το Κατάρ.
Ωστόσο, σύμφωνα με τον ίδιο, η πρόσφατη ένταση στη Μέση Ανατολή επηρεάζει και τη δυνατότητα του Κατάρ να καλύψει πλήρως τις εξαγωγικές του υποχρεώσεις, καθώς η χώρα δίνει προτεραιότητα στις μακροχρόνιες συμβάσεις της με ασιατικές αγορές, ενώ σε ορισμένες περιπτώσεις έχει ήδη επικαλεστεί ανωτέρα βία (force majeure) για παραδόσεις προς την Ευρώπη.
Ο κ. Εξάρχου εκτίμησε ότι θα απαιτηθούν από δύο έως πέντε χρόνια για την πλήρη αποκατάσταση της εξαγωγικής δυναμικότητας του Κατάρ, γεγονός που καθιστά τις Ηνωμένες Πολιτείες τη σημαντικότερη αξιόπιστη πηγή LNG για την ευρωπαϊκή αγορά στο μεσοδιάστημα.
«Η σύναψη μακροχρόνιων συμβολαίων αμερικανικού LNG αποτελεί σήμερα αναγκαία προϋπόθεση τόσο για την περίοδο πριν από το 2030 όσο και για τις επόμενες δύο δεκαετίες», τόνισε, προσθέτοντας ότι μέσα σε αυτό το περιβάλλον η AKTOR δημιούργησε κοινή εταιρεία με τη ΔΕΠΑ Εμπορίας, αξιοποιώντας την εμπειρία του κρατικού ενεργειακού ομίλου στην αγορά LNG.
Το στοίχημα της μεταφοράς και της αποθήκευσης LNG
Αναφερόμενη στις υποδομές που θα απαιτηθούν για την υλοποίηση του σχεδίου, η διοίκηση της AKTOR επισήμανε ότι ο βασικός επιχειρηματικός κίνδυνος αφορά τη μεταφορά των φορτίων.
Το σημερινό επιχειρηματικό σχέδιο βασίζεται στη ναύλωση τεσσάρων πλοίων LNG, χωρίς να προβλέπονται προς το παρόν επενδύσεις για την αγορά ιδιόκτητου στόλου.
Ωστόσο, όσο αυξάνονται οι εξασφαλισμένες ποσότητες, η εταιρεία εξετάζει την ενίσχυση του στόλου με ένα ή δύο επιπλέον ναυλωμένα πλοία, ώστε να μειωθεί ο μεταφορικός κίνδυνος.
Παράλληλα, η AKTOR εξακολουθεί να αξιολογεί το ενδεχόμενο να ναυλώσει δύο μεγάλα πλοία LNG που θα παραμένουν μόνιμα στην Ελλάδα και θα λειτουργούν ως πλωτές μονάδες αποθήκευσης (Floating Storage Units), χωρίς όμως να έχει ακόμη ληφθεί η τελική επενδυτική απόφαση.
Η υλοποίηση του συγκεκριμένου σχεδίου θα εξαρτηθεί από τις επιπλέον ποσότητες LNG που θα εξασφαλίσει ο όμιλος τα επόμενα χρόνια.
«Το σημερινό επιχειρηματικό σχέδιο βασίζεται στη συντηρητική εκτίμηση ότι έως το 2030 θα διαθέτουμε 4,5 bcm ετησίως. Αν όμως καταφέρουμε να υπερβούμε αυτό το επίπεδο, θα προχωρήσουμε σε επιπλέον ναυλώσεις πλοίων και πιθανόν στη δημιουργία πλωτών εγκαταστάσεων αποθήκευσης στην Ελλάδα, ώστε να διασφαλίζονται οι παραδόσεις ακόμη και σε περιπτώσεις καθυστερήσεων λόγω καιρικών συνθηκών», κατέληξε ο Αλέξανδρος Εξάρχου.
Σχετικά με τα κέρδη του τομέα LNG σημείωσε: Στην κοινοπραξία Atlantic κατέχουμε 60%, ενώ η ΔΕΠΑ Εμπορίας το υπόλοιπο 40% και επομένως θα την ενοποιούμε πλήρως στις οικονομικές μας καταστάσεις (full consolidation).Επομένως, οι στόχοι κερδοφορίας και οι επενδύσεις που παρουσιάζει δεν είναι αναλογικοί (pro rata) αλλά αφορούν το σύνολο της δραστηριότητας της κοινοπραξίας.
Οι λεπτομέρειες που έδωσε η διοίκηση του Ομίλου στην τηλεδιάσκεψη με τους αναλυτές
Σύμφωνα με τη διοίκηση του Ομίλου, οι επενδύσεις των €3 δισ. είναι εξασφαλισμένες και δεν παρουσιάζουν χρηματοδοτικό κενό, ενώ το όποιο νέο χρέος δεν θα επιβαρύνει δανειακά τον Όμιλο, καθώς θα εξυπηρετείται από τις ροές των θυγατρικών και το ρίσκο του θα περιορίζεται σε επίπεδο asset.
Όπως σημείωσε ο κ. Εξάρχου, στόχος του επενδυτικού σχεδίου των €3 δισ., που θα χρηματοδοτηθεί από τις ροές του Ομίλου, την επικείμενη ΑΜΚ ύψους €650 εκατ. και το υπό έκδοση ομολογιακό δάνειου των €300 εκατ., είναι μακροπρόθεσμα ο Όμιλος να επιτύχει προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) της τάξης των €600 - €700 εκατ. από το 2031, μέσα από την παράλληλη επιχειρηματική ανάπτυξη νέων τομέων, όπως οι ΑΠΕ, το LNG και τα έργα ΣΔΙΤ – Παραχώρησης.
Κάλυψη επενδύσεων από ροές και συνέργειες
-Η διοίκηση του Ομίλου τόνισε τη σημασία των εσόδων που θα προκύψουν από σταθερές συμβασιοποιημένες ροές, όπως τα έργα Παραχώρησης και ΣΔΙΤ, οι ΑΠΕ και το LNG που δημιουργούν στέρεες βάσεις για την επιτυχία του εγχειρήματος, καθώς πάνω από το ήμισυ του κόστους των επενδύσεων θεωρείται εξασφαλισμένο μέσα από τις ροές αυτές. Επιπλέον, εξήρε τη σημασία της κλίμακας και των εσωτερικών συνεργειών του Ομίλου, μέσω του Τομέα Κατασκευής, που δημιουργεί καλύτερα περιθώρια κερδοφορίας, μεγαλύτερη απόδοση κεφαλαίων, βέλτιστη διαχείριση του κόστους, υψηλότερη ποιότητα έργων και βελτιωμένα χρονοδιαγράμματα
-Αλλαγή στο μείγμα EBITDA
Σύμφωνα με τον επενδυτικό σχεδιασμό, στόχος είναι ο σταδιακός διπλασιασμός του EBITDA στα €400 εκατ. τα επόμενα χρόνια και ο τριπλασιασμός του πέραν των €600 εκατ. για την μετά το 2030 περίοδο, όταν και θα τεθούν σε εφαρμογή οι μακροπρόθεσμες συμβάσεις αγοραπωλησίας LNG μέσω του Κάθετου Διαδρόμου. Αυτή η μετάβαση θα επιφέρει μία δραστική αλλαγή στο μείγμα του EBITDA (στο οποίο σήμερα κυριαρχεί η Κατασκευή) καθώς οι πυλώνες των δραστηριοτήτων που χαρακτηρίζονται από συμβασιοποιημένα έσοδα θα έχουν μερίδιο 2/3 στο συνολικό EBITDA, χωρίς αυτό να συνεπάγεται μείωση της δραστηριότητας στον Τομέα Κατασκευής που παραμένει στον πυρήνα του Ομίλου.
Μάλιστα, όπως τόνισε η διοίκηση, καθώς πρόκειται για εξασφαλισμένες μελλοντικές ροές, ακόμη και στο ακραίο σενάριο όπου η Κατασκευή θα ατονίσει λόγω μείωσης του ανεκτέλεστου και μη δημοπράτησης έργων σε Ελλάδα και εξωτερικό, ο Όμιλος θα διαθέτει επαρκείς δυνάμεις χάρη στη ενίσχυση της διαφοροποίησης των λοιπών τομέων δραστηριότητας.
Οι λεπτομέρειες που έδωσε η διοίκηση του Ομίλου στην τηλεδιάσκεψη με τους αναλυτές
Το επενδυτικό σχέδιο των €3 δισ. της περιόδου 2026 -2031 και τη στρατηγική μετασχηματισμού και ανάπτυξης του Ομίλου παρουσίασε σήμερα στους αναλυτές κατά τη διάρκεια τηλεδιάσκεψης, η διοίκηση του Ομίλου AKTOR. Όπως τόνισε ο Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος του Ομίλου AKTOR, κ. Αλέξανδρος Εξάρχου, η ανάπτυξη του Ομίλου είναι εξαιρετικά σημαντική και ακόμη πιο σημαντική είναι η παραγωγή αξίας για τους μετόχους, εκφράζοντας την πεποίθησή του ότι το στρατηγικό σχέδιο του Ομίλου προσφέρει ασφάλεια ως προς τις προοπτικές του, καθώς χαρακτηρίζεται από βελτιωμένα περιθώρια κερδοφορίας και βέλτιστη χρήση του δανεισμού με στόχο την καλύτερη χρηματοοικονομική ισορροπία και οικονομική απόδοση της εταιρείας.
Σύμφωνα με τη διοίκηση του Ομίλου, οι επενδύσεις των €3 δισ. είναι εξασφαλισμένες και δεν παρουσιάζουν χρηματοδοτικό κενό, ενώ το όποιο νέο χρέος δεν θα επιβαρύνει δανειακά τον Όμιλο, καθώς θα εξυπηρετείται από τις ροές των θυγατρικών και το ρίσκο του θα περιορίζεται σε επίπεδο asset.
Όπως σημείωσε ο κ. Εξάρχου, στόχος του επενδυτικού σχεδίου των €3 δισ., που θα χρηματοδοτηθεί από τις ροές του Ομίλου, την επικείμενη ΑΜΚ ύψους €650 εκατ. και το υπό έκδοση ομολογιακό δάνειου των €300 εκατ., είναι μακροπρόθεσμα ο Όμιλος να επιτύχει προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) της τάξης των €600 - €700 εκατ. από το 2031, μέσα από την παράλληλη επιχειρηματική ανάπτυξη νέων τομέων, όπως οι ΑΠΕ, το LNG και τα έργα ΣΔΙΤ – Παραχώρησης.
Κάλυψη επενδύσεων από ροές και συνέργειες
-Η διοίκηση του Ομίλου τόνισε τη σημασία των εσόδων που θα προκύψουν από σταθερές συμβασιοποιημένες ροές, όπως τα έργα Παραχώρησης και ΣΔΙΤ, οι ΑΠΕ και το LNG που δημιουργούν στέρεες βάσεις για την επιτυχία του εγχειρήματος, καθώς πάνω από το ήμισυ του κόστους των επενδύσεων θεωρείται εξασφαλισμένο μέσα από τις ροές αυτές. Επιπλέον, εξήρε τη σημασία της κλίμακας και των εσωτερικών συνεργειών του Ομίλου, μέσω του Τομέα Κατασκευής, που δημιουργεί καλύτερα περιθώρια κερδοφορίας, μεγαλύτερη απόδοση κεφαλαίων, βέλτιστη διαχείριση του κόστους, υψηλότερη ποιότητα έργων και βελτιωμένα χρονοδιαγράμματα
-Αλλαγή στο μείγμα EBITDA
Σύμφωνα με τον επενδυτικό σχεδιασμό, στόχος είναι ο σταδιακός διπλασιασμός του EBITDA στα €400 εκατ. τα επόμενα χρόνια και ο τριπλασιασμός του πέραν των €600 εκατ. για την μετά το 2030 περίοδο, όταν και θα τεθούν σε εφαρμογή οι μακροπρόθεσμες συμβάσεις αγοραπωλησίας LNG μέσω του Κάθετου Διαδρόμου. Αυτή η μετάβαση θα επιφέρει μία δραστική αλλαγή στο μείγμα του EBITDA (στο οποίο σήμερα κυριαρχεί η Κατασκευή) καθώς οι πυλώνες των δραστηριοτήτων που χαρακτηρίζονται από συμβασιοποιημένα έσοδα θα έχουν μερίδιο 2/3 στο συνολικό EBITDA, χωρίς αυτό να συνεπάγεται μείωση της δραστηριότητας στον Τομέα Κατασκευής που παραμένει στον πυρήνα του Ομίλου.
Μάλιστα, όπως τόνισε η διοίκηση, καθώς πρόκειται για εξασφαλισμένες μελλοντικές ροές, ακόμη και στο ακραίο σενάριο όπου η Κατασκευή θα ατονίσει λόγω μείωσης του ανεκτέλεστου και μη δημοπράτησης έργων σε Ελλάδα και εξωτερικό, ο Όμιλος θα διαθέτει επαρκείς δυνάμεις χάρη στη ενίσχυση της διαφοροποίησης των λοιπών τομέων δραστηριότητας.
Σημεία ενδιαφέροντος τηλεδιάσκεψης
• Στόχος είναι η διατήρηση ενός υγιούς ανεκτέλεστου σε βάθος 5-7 ετών και η ενίσχυση της δραστηριότητας στη Ρουμανία, όπου ο Όμιλος διαθέτει εξαιρετική τοποθέτηση στην αγορά.
• Η ολοκλήρωση της διασύνδεσης κρίσιμων ψηφιακών συστημάτων θα φέρει ένα από τα πιο εξελιγμένα συστήματα ελέγχου κόστους στον κλάδο, συμβάλλοντας στην παραγωγή ροών.
• Ο συνδυασμός του υφιστάμενου χαρτοφυλακίου με νέα έργα ΣΔΙΤ και Παραχώρησης δημιουργούν συνθήκες επέκτασης του τομέα με νέες επενδύσεις σε Ελλάδα και εξωτερικό.
• Η εξαγορά Συστημάτων Αποθήκευσης στη Βουλγαρία θα βελτιώσει την απόδοση των έργων ΑΠΕ του Ομίλου στην Ελλάδα και θα ενισχύσει τη δυνατότητά του να δραστηριοποιηθεί καθετοποιημένα στη λιανική αγορά του ηλεκτρισμού.
• Η επίλυση του curtailment στην Ελλάδα θα κάνει τις επενδύσεις σε Αποθήκευση πιο ελκυστικές και θα φέρει υπεραξίες στις ήδη υλοποιηθείσες εξαγορές έργων ΑΠΕ από τον Όμιλο.
• Θα επιχειρηθεί η επέκταση της δραστηριότητας LNG και σε άλλες χώρες του Κάθετου Διαδρόμου, όπως η Βόρεια Μακεδονία, η Μολδαβία και τα Δυτικά Βαλκάνια.
• Ο Όμιλος αξιολογεί το θέμα της ναύλωσης του στόλου μεταφοράς του LNG και, παράλληλα, εξετάζει την μίσθωση LNG Carriers τα οποία θα χρησιμοποιηθούν ως αποθήκες καυσίμου και ως «δίχτυ ασφαλείας» ώστε να μην επηρεάζεται η μεταφορά του LNG από τις κακές καιρικές συνθήκες του Ατλαντικού.
www.worldenergynews.gr
